América Latina se está volviendo más verde y quiere un desarrollo más sostenible. Es una de las conclusiones de un informe de la consultora S&P Global.
Para eso, tanto los gobiernos como las empresas están apostando a los bonos verdes, sociales y sustentables. Estos tipo de deuda se diferencian de la convencional en que el dinero captado debe emplearse en proyectos sostenibles relacionados con energías renovables, eficiencia energética, inclusión social y conservación de la biodiversidad.
- Bonos verdes son aquellos que tienen impacto ambiental, por ejemplo deuda para financiar proyectos de energía renovables.
- Bonos sociales generan una contribución a la sociedad, por ejemplo financiar cloacas o viviendas sociales.
- Bonos sustentables son los que generan un impacto positivo tanto en términos sociales y ambientales.
Mercado argentino. Hasta que golpeó la crisis, el mercado local para esos instrumentos financieros era uno de los más prometedores de la región. Los inversores alrededor del mundo están vertiendo millones en instrumentos que tienen como objetivo ganar dinero haciendo el bien.
El Gobierno argentino estima que los bonos verdes, sociales y sustentables son una forma efectiva de movilizar capital privado hacia los sectores prioritarios de Argentina y “así promover el desarrollo de infraestructura resiliente baja en carbono, que permita un desarrollo equitativo y sustentable”.
Evolución del mercado de bonos verdes en Argentina
En Argentina ya hubo emisiones de bonos verdes pero solo de los gobiernos provinciales y siempre se colocaban en el exterior o entre organismos multilaterales.
En septiembre de 2017 Jujuy hizo historia al colocar la mayor emisión de un “bono verde” para la Argentina: US$ 210 millones fueron a financiar Cauchari, el parque de energía solar más grande de América Latina. El gobierno de Gerardo Morales recibió más del triple de ofertas del monto que había propuesto emitir y la tasa de interés a pagar es del 8,625% anual.
En marzo de este año, la Comisión Nacional de Valores (CNV) presentó los lineamientos para emisión de bonos verdes, sociales y sustentables en el mercado local. El objetivo es atraer nuevos inversores al mercado local y que no todas las operaciones se hagan afuera.
Más allá de este diagnóstico, la crisis económica actual ha tenido un impacto en el crecimiento que venía teniendo ese mercado desde hace un par de años, pero el informe de S&P Global y expertos del sector estiman que esto sería algo temporal y que hay un amplio margen para que el mercado local se expanda a un ritmo parecido al del resto de la región.
Demanda de inversores. Un enfoque creciente en la mejora de la divulgación de información relacionada con el cambio climático a nivel mundial y en América Latina probablemente aliente a más emisores a etiquetar el capital alineado con el clima.
El año pasado la emisión de bonos verdes rompió récords, algo que no sucedió en la región, pero para este año se anticipa un repunte. El mercado de la región está evolucionando: desde 2007, 24 empresas y gobierno regionales en América Latina han emitido US$ 7.000 millones en bonos verdes y sociales. El pico fue en 2017 cuando se emitieron US$ 4.000 millones, de los cuales US$ 200 millones fueron en Argentina. En 2018 se emitieron alrededor de US$ 180.000 millones alrededor del mundo.
Categorías de proyectos "verdes"
Bonos verdes en América Latina
Normativas y transparencia. Este tipo de bonos requieren de mayor transparencia, ya que tienen que demostrar que el financiamiento fue efectivamente utilizado para financiar proyectos sustentables e inclusivos. Las guías que publicó la Comisión Nacional de Valores se prepararon con asistencia de la UNEP (Naciones Unidas) y la Iniciativa de Bonos Climáticos (CBI).
Cabe mencionar que los principios de los Bonos Verdes (Green Bond Principles o GBP) fueron creados en 2014 por la Asociación Internacional del Mercado de Capitales (International Capital Market Association o ICMA). El objetivo principal es fomentar la transparencia y divulgación de la información, promoviendo la integridad en el desarrollo del mercado de bonos verdes.
Aval de la ONU. La aparición de valores negociables verdes ha sido reconocida por las Naciones Unidas como "uno de los desarrollos más importantes en el financiamiento de oportunidades de inversión con bajas emisiones de carbono y resiliencia climática" y una aporte para un crecimiento más balanceado e inclusivo.
